【研究报告内容摘要】
【事件概述】6月5日,东兴证券(601198.sh)公布了5月财务数据,当月实现营业收入13563万元,环比下降77.7%;净利润7174万元,环比下降69.8%。
东兴证券2019年的业绩亮眼,一改2018年颓势,实现营业收入近40亿元,归属于母公司股东的净利润(以下简称“归母净利润”)12亿元。但进入2020年,东兴证券业绩涨势不再、掉头向下,一季度营收、归母净利润分别同比下滑30.56%、44.23%。
2019年东兴证券的投行业务取得了较大突破,股票主承销商家数位列行业第10,ipo数量位列第8;该年投行业务净收入为10.16亿元,同比增长65.94%。然而,进入2020年,东兴证券投行业务却遭遇“滑铁卢”,形势急转直下。在被证监会提出全面整改的要求后即遭遇接受其ipo辅导的企业解约。
近期,东兴证券的资产管理业务也频遭不顺,旗下管理的基金无论是管理规模还是基金业绩均缺乏亮点,与同类基金相比收益均处于靠后的位置。旗下主动权益类基金今年一季度也多数下跌。
4月上旬,东兴证券研究团队还曾发布过一份看好瑞幸的报告,次日瑞幸便爆出财务造假丑闻,市场也出现了不少对该公司研究团队专业能力的质疑声。
6月8日,时代商学院就上述问题向东兴证券发函询问,但截至发稿未获回复。

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